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碳酸锂价格跌超50%,改写了谁的命运?
 发布时间:2023/4/2 浏览次数:216

3月29日,上海钢联发布数据显示,部分锂电材料报价下跌,电池级碳酸锂跌6000元/吨,均价报26.4万元/吨。

显然,目前碳酸锂的价格距离最高点60万元/吨已经跌去超50%,远远脱离了市场预测的“今明两年碳酸锂价格在35万元/吨左右”的范围。

当磷酸铁锂电池随着碳酸锂价格下跌范围“脱轨”,迎来新的命运。碳酸锂产业链上的企业,也走到了转折点。

盈利空间压缩,部分锂盐厂净利颓势已现

碳酸锂价格上涨,最直接的受益者便是锂盐厂商。相应的,当碳酸锂价格断崖式下跌,最深受其害的也自然是锂盐厂商。

从锂盐厂商的利润空间来看,其走势与碳酸锂价格走势较为一致。据统计,2月份碳酸锂厂理论生产利润已不足10万元/吨,而2022年2月时,这一数值曾高达30万元/吨。

2022年底,碳酸锂价格下跌初现端倪。进入2023年,近2个多月,电池级碳酸锂价格接连击穿50万元/吨、40万元/吨、30万元/吨关口,目前已经跌破26.4万元/吨,较去年高点已“腰斩”,且似乎仍未见刹车迹象。

与此同时,伴随着碳酸锂价格下跌的,还有锂盐厂商们环比下降的净利润。

今年2月,盖世汽车统计了国内21家锂盐厂商2022年财报业绩预告。统计结果显示,国内锂盐厂商2022年财报预计普遍大增,整体态势向好。同期,国内锂矿盐商预计最高净利润累计1371.7亿元,预计最低净利润累计1256.9亿元。

其中,天齐锂业2022年净利润预计最高,达到256亿元,预计最高同比增速1131.45%;赣锋锂业紧随其后,其2022年净利润最高预计220亿元,预计最高同比增速320.78%。

然而,财报整体向好的态势中,依然少不了“小插曲”。

3月16日,赣锋锂业披露了2022年年度业绩快报。报告显示,赣锋锂业2022年实现营业收入418.23亿元,同比增长274.68%;归母净利润204.78亿元,同比增长291.67%。

赣锋锂业2022年度业绩符合该公司此前披露的财报预期,然而,单看环比净利润,赣锋锂业业绩已显现疲态。

根据财报,2022年全年,赣锋锂业净利润为204.78亿元;2022年前三季度,赣锋锂业净利润为147.95亿元。按此计算,赣锋锂业2022年第四季度净利润为56.83亿元,较第三季度75.41亿元环比下滑24.6%。

无独有偶,同在2022年第四季度净利润环比下滑的还有雅化集团和天华超净,分别预计下滑9.8%-25.4%和0%-24.2%。

此外,根据国内A股锂盐厂三季度业绩预告,天华超净与天齐锂业的第三季度净利润环比下滑就已经较为明显。

更加值得关注的是,碳酸锂30万元/吨的价格,已经戳破了一部分锂盐厂商的成本价。行业内众多专业人士表示,30万元/吨是当前锂盐企业和下游电池企业博弈的关键节点。某企业生产负责人也曾对媒体坦言:“现在这个价格还有利润,但已经不是很高。”并且也表示:30万元/吨的锂价,自购矿的加工锂企没法赚钱。

于此,对比开工亏损和停工损失的机会成本,这部分群体在目前价格最有意愿选择后者。据悉,目前有不少小型锂选矿厂、碳酸锂厂商已经停产停工,部分锂盐厂已出现成本倒挂。

新能源车企降价空间扩大,盈利可能性更大

锂盐厂商的日子不好过,除了碳酸锂价格无法止跌,还和下游新能源车企需求疲软有很大关系。

目前新能源产业链的状况是:磷酸铁在等铁锂厂给单,铁锂厂在等电池厂给单,电池厂在等车厂给单,车厂在降价等消费者买单,然而消费者都套在了新能源股票上。

这在一定程度上说明了需求方和供给方相互制约的尴尬处境。今年3月初,理想汽车创始人李想也在微博表态,称“碳酸锂无论如何都要大幅降价了,因为需求远远不如预期。”

而新能源车企对动力电池的需求不再如往常般旺盛,更多和如今愈演愈烈的价格战促销有关。

从2022年底至今,先是由特斯拉以低成本掀起价格战,随后国内众多车企先后跟进。包括蔚来、小鹏在内的造车新势力纷纷效仿,而在东风汽车推出大幅补贴后,福特、大众等传统品牌也都纷纷跟进降价。

时至今日,车企降价,再加上政府补贴,汽车市场已形成一阵猛烈的降价潮。当车企以越来越低的价格促销,3月22日,中汽协敦促汽车制造商和地方政府结束价格战,并称这不是长久之计,汽车市场应尽快恢复正常秩序。

根据盖世汽车观察,车企之所以有底气接连跟进价格战,和相关产业链成本下降有关,尤其是和动力电池相关的原材料碳酸锂。

实际上,追溯到新能源车企价格战的源头,其实是来自于特斯拉较低的成本控制。特斯拉方面此前也曾表示,基于成本和生产效率的考量,该公司可能会采用全新的技术来尽可能简化车辆的生产,这样才能在压低成本的情况下,还能实现每年上百万辆的产能。

对比之下,国内新能源车企在盈利关口自顾不暇之时,通过发展相关技术压缩成本以降低售价并不现实,与此同时,越来越低的碳酸锂价格,或将为其带来更大的降价空间。

要知道,在电动汽车中,成本最大的是电池。整个电池成本约为整车的40%-60%。换言之,如果消费者购买一款10万元的电动汽车,相当于其中4-6万元花在了电池上。

另外,按照比亚迪的说法,目前碳酸锂原材料成本占到电池成本一半以上。

根据申港证券测算,磷酸铁锂电池在碳酸锂价格下降了30万元之后,单车带电分别为77kWh(高端纯电),57kWh(中端纯电)以及18.3kWh(混动),对应的碳酸锂材料成本降低1.23万元,0.9万元和0.3万元。

眼下,碳酸锂价格腰斩,动力电池成本也必然骤降,相对应的,电动汽车的价格也不会像往常一样高。也就是说,新能源车企迎来了更大的降价空间,这对燃油车也将是致命一击。

此外,甚至有车企测算过,碳酸锂价格下降到40万元/吨,就可以实现盈利。目前的20多万元 / 吨,其实利润已经比较可观,再加上芯片等价格的下降,新能源车企的盈利状态,今年可能彻底扭转。

钴与碳酸锂同跌,三元锂还有机会吗?

由于成本比重较大,动力电池一直是新能源车企十分关注的环节。三元锂电池从神探跌落,磷酸铁锂电池取而代之,归根结底,也是原材料价格为始作俑者。

钴是三元锂电池的主要原材料之一,占据其原材料成本近90%。作为稀有矿物,钴的开采条件极不稳定且价格昂贵,导致供应链十分脆弱,极易影响下游产业。这在很大程度上造成三元锂电池原材料成本居高不下,也给三元锂电池厂商和新能源车企们带来了很大的成本压力。而与此同时,更便宜的磷酸铁锂逐渐成为新能源车企们更加青睐的选择。

磷酸铁锂电池对三元锂电池真正造成冲击,要追溯到2020年。

彼时,钴元素价格昂贵直接导致三元锂电池的装机量和市场份额下降。相关统计数据显示,2020年,国内动力电池累计销量达65.9GWh,其中,三元锂电池共装车38.9GWh,占比61.1%,累计下降4.1%;磷酸铁锂电池装车24.4GWh,占比38.3%,累计增长20.6%,也是唯一实现销量同比增长的动力电池类型。

然而,值得注意的是,时至今日,钴的价格也不再“高高在上”,正逐渐回落。

iFinD数据显示,3月27日钴价格出现异动:钴现货已跌至29.93万元/吨,当日跌幅0.3%,周跌幅1.45%。有观点认为,成本端钴盐上涨势头基本停滞,价格趋稳且超有下调趋势,供给端生产相对平稳,而下游需求端仍处于弱势状态,市场供大于求局面愈加明显,市场预期钴价下跌空间仍存。

要对比三元锂电池和磷酸铁锂电池的品质,两者难分高下,各有利弊。彼时新能源车企们选择磷酸铁锂更多是因为其价格更便宜,而眼下,当钴的价格同样每况愈下,新能源车企是否会选择回归三元锂呢?

对此,盖世汽车研究院分析师表示:“从车企电池配套来看,头部比亚迪、特斯拉、五菱、奇瑞、广汽等仍然会以磷酸铁锂为主。当然,三元锂降价,其出货量也必然回弹。同时车企也以盈利为目的,要么换更便宜的三元锂供应商,要么增加磷酸铁锂装机量,一切以更低的成本为目的。

盖世汽车研究院分析师认为,三元锂电池要想彻底翻盘,中长期主要看电池降本,再加上进入半固态阶段,才有可能。

毋庸置疑,无论是锂盐厂商、新能源车企,还是三元锂电池与磷酸铁锂的技术路线之争,碳酸锂价格的周期性涨跌,都将四者的命运推向了不同的路口。


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